12月5日，根据澳门特别行政区政府办公室行政令公布，滴灌通获准在澳门设立金融资产交易所，交易所预计在2023年第一季度末正式开业。

滴灌通成立于2021年8月，其前身为牛码科技(深圳)有限公司，创始人为李小加（原港交所行政总裁）和张高波（香港东英金融集团创始人、行政总裁）。滴灌通科技(深圳)有限公司成立于2020年12月16日，注册地位于深圳市前海深港合作区南山街道。

李小加，滴灌通联合创始人，1961年出生，1984年毕业于厦门大学外文学院英语专业，毕业后任《中国日报》社记者，1994年加入美林证券，2003年加入摩根大通任中国区主席，2009年成为香港交易所集团行政总裁，现为滴灌通创始人。

滴灌通向小微企业提供融资服务靠的是自研的一种新型金融产品：每日收入分成合约（Daily Revenue Contract，DRC）, DRC非股非债，是投资者和小微企业签署的一份合约，约定双方在一定时间内的投资和收入分成关系。

滴灌通通过为投资者与小微企业搭建“桥梁”，也设计了较为丰富的金融产品。DRC作为滴灌通业务中的底层资产，其之上还有滴灌包、滴灌基金、结构化的滴灌包/滴灌基金这些产品。

鉴于DRC小额海量的特点，投资者投资DRC以组合的方式实现DRC作为底层资产，由滴灌通中国基金——简称“滴灌基金”（Daily Revenue Fund，DRF）——通过其外商独资企业，在内地直接投资门店生成，滴灌基金可以全周期持有底层DRC，也可将部分静态或动态的DRC打包，卖给希望直接持有底层DRC的投资者。由此形成的每包DRC资产，称为“每日收入资产包”，简称“滴灌包”（ Daily Revenue Pool，DRP）。

综上所述，投资者通过滴灌通认购这些工具，滴灌通负责将每日经营收益抓取给到投资人，滴灌通赚取的就是其中的服务费用。

滴灌通的这种模式确实是小微企业融资的创新。那么，这种模式到底如何定位。是投资？还是金融产品？归属于什么部门监管？

另外，经营过程中，如果企业采取现金等其他收款方式，滴灌通如何规避此类问题发生？

还有，滴灌通的目标是在2022年覆盖2000家小店，在2023年覆盖10000家。他们自己还相信在10年内，他们这套投资方法能够驾驭的投资规模能够到达万亿。

那么他们如何做好接下来千店、万店规模的投资管理？以及即便只是其中每年只有1%的合作门店出现法务纠纷，是否会成为一座压垮他们的大山？

当然，每一种创新模式初期都会出现各式各样的问题。我们也期待，在接下来实践的过程中，滴灌通能给出有更好的答案和解法，走出一条更加稳定健康的纾解小微融资困境之路。

李小加介绍，滴灌通集团定位是新型金融平台，让全球投资者能够以交易所可交易的产品形式（每日收入分成合约凭证，Daily Revenue Contract Certificates，DRCCs），参与投资滴灌通模式为小微企业专设的每日收入分成权益，获得小微企业的收益回报。交易所将为国际资本提供一个全新的蓝海投资机会，提供一个高效的交易市场，进而为中国的小微经济发展，持续引入国际资本。为中国的经济的双循环战略，贡献力量。后续阶段，交易所会探索提供其他权益类金融资产的交易及相关服务。

他强调，由于滴灌通投资的是中国的小微实体企业，其底层资产投资金额小、数量大、高度分散、高度透明，而这些投资均由海量、精细、实时的数据驱动，使投资质量得以保障。为了解决资金端投资者在二级市场的需求、流动性、价格发现、清算结算，建立自己不同投资组合的需求，需要做一个完全符合这种新型资产类别的新型交易所。在运营初期，滴灌通交易所更类似于传统的非标交易所，但规模更庞大，产品也更丰富和标准，交易处理和服务更自动化。

举例而言，有的投资者只愿意选择我们投资组合中餐饮或者零售企业中的一部分，投资者的风险偏好不同，有的只愿意做比较短期的、收益不需要特别高的投资，比如只买投资组合中前6个月的现金流来维持固定收益，更高回报的可以留给后面劣后的投资人，还有一些投资人更多考虑做影响力投资，比如希望支持中国小微企业中有雇佣残疾人的企业可以在其回报中有一定抵扣。

所有这些投资者个性化的需求，通过滴灌通的交易所可以给投资者以各种组合的可能性，在交易端、持有时间等各个维度形成具有个性化的组合搭配，并通过交易体系和清算结算体系使得投资者能重新组合。