ESMA认为随着下行风险上升市场普遍存在不确定性
欧洲证券和市场管理局 （ESMA） 今天发布了 2023 年第二份趋势、风险和脆弱性 （TRV） 报告。
ESMA认为，金融市场正在适应通胀和利率持续上升的新经济环境，但ESMA职权范围内的风险仍然很高。市场对经济基本面的潜在恶化或金融部门的风险仍将非常敏感。
主席Verena Ross说：
“尽管市场压力来自美国银行业，但今年上半年金融市场情绪有所改善。尽管如此，经济前景仍然脆弱，不确定性继续推动市场。因此，ESMA将整个职权范围内的总体风险评估 保持在最高水平。
在股票和债券市场流动性脆弱的背景下，修正的风险很高，由于波动性和通货膨胀对实际投资回报的影响，消费者面临短期风险。
维持信任环境是ESMA特别关注的问题。在这种情况下，必须关注漂绿的风险，因为欧盟可持续产品市场继续以强劲的速度增长。
在能源价格下跌和货币紧缩步伐放缓的预期背景下，金融市场在 2023 年上半年出现反弹。然而，这种改善仍然脆弱。下行风险有所增加，而市场和投资者仍然高度紧张。
主要发现：
证券市场：股市在1年上半年上涨，尽管与美国银行相关的市场压力导致23月和<>月的波动性和买卖差价增加。信用风险指标显示出喜忧参半的信号，出现了恶化的早期迹象，例如企业高收益债券违约增加和主权评级下调，但主权信用利差的变动有限。
消费者：由于不确定性挥之不去，对长期发展的预期疲软，投资者情绪仍然消极。零售投资表现依然低迷，反映相关资产市场持续的价格压力。
基础设施和服务： 2023 年上半年，股票交易量再次增长。ESMA职权范围内的基础设施被证明是稳定且运作良好的，面对与银行业相关的高波动性。在2H22的峰值之后，与商品相关的CCP利润率在1H23下降，与能源衍生品价格的下降一致。
市场化金融：非金融企业通过资本市场筹集资金的能力在上半年从 1 年的低点略有回升。公司债券发行达到顶峰，鉴于货币政策预期，集中于短期期限。
可持续金融：欧盟的ESG产品和可持续投资市场继续以强劲的速度增长。对具有可持续投资目标的基金的需求依然强劲。
加密资产和金融创新：加密资产估值在2023年一季度初反弹，但仍远低于历史峰值。持续上升的网络风险仍然是欧盟金融部门关注的重要问题。在推出各种生成式 AI 工具后，金融市场已开始探索人工智能的潜在影响。
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